Crypto versterkt de dollar – BitcoinBlog.de – de blog voor Bitcoin en andere virtuele valuta

Op een conferentie spreekt een Amerikaanse centrale bankier over de-dollarisering, cryptocurrencies en een digitale dollar. Het is de moeite waard om te luisteren.

Een van de gouverneurs van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), Christopher J. Waller, sprak over het gevaar van dedollarisering op de conferentie ‘Climate in Central Banking’ aan de Universiteit van de Bahama’s.

Zoals bekend is de dollar de wereldmunt. Het is de mondiale waardeopslag en de mondiale maatstaf voor de waardering van goederen. Er wordt al enige tijd steeds weer gezegd dat deze positie in gevaar is. Er bestaat een dreiging van ‘de-dollarisering’ vanwege de BRICS, vanwege China, vanwege de sancties tegen Rusland, vanwege het soepele monetaire beleid, vanwege cryptocurrencies.

“De snelle groei van digitale valuta zou bijvoorbeeld de mondiale afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar kunnen verminderen”, legt Waller uit. “Mensen zeggen vaak dat cryptocurrencies zoals Bitcoin de dollar kunnen vervangen als wereldreservevaluta.”

Dit weerhoudt Waller er echter niet van om te slapen. Een blik op enkele grafieken laat zien waarom: “Maar het merendeel van de handel in gedecentraliseerde valuta vindt plaats in valutaparen die ook stablecoins omvatten, die voor 99% gebaseerd zijn op de dollar. Cryptocurrencies worden dus de facto in dollars verhandeld.”

In feite is 99 procent misschien een understatement. De centrale bankier ziet dan ook geen risico in cryptocurrencies. Maar integendeel: het is een kans: ‘Het is waarschijnlijk dat elke uitbreiding van de handel in de digitale wereld simpelweg de dominante rol van de dollar zal versterken.’ In feite versterken stablecoins zoals USDT en USDC de mondiale positie van de dollar als een update van de dollar-dollars, en dat alles zonder dat de Fed een vinger hoeft uit te steken. Net zoals Amazon de handel centraliseert, centraliseren digitale dollars valuta’s.

Over het geheel genomen is de dollar vandaag, in 2024, sterker dan ooit tevoren, ondanks alle oproepen tot de-dollarisering en ondanks het expansieve monetaire beleid: ongeveer 60% van de mondiale reserves wordt aangehouden in dollars of Amerikaanse staatsobligaties die synoniem zijn met de dollar. “Als er ergens inflatie is, is de dollar de overweldigende keuze van de burgers van dit land.” Bijvoorbeeld in Argentinië, waar president Javier Milei streeft naar dollarisering.

De dollar blijft veruit de dominante munteenheid in bankbiljetten, vooral internationale bankbiljetten; 60 procent van alle internationale bankleningen en deposito’s luidt in dollars. Als de ‘wereldvaluta’ wordt de dollar zelfs gebruikt als twee bedrijven in twee andere valuta’s opereren, omdat dit simpelweg praktischer en goedkoper is.

Noch de sancties tegen Rusland, noch de pogingen van China om de yuan in het spel te brengen als reserve- en boekhoudvaluta, noch de opkomst van cryptocurrencies hebben op enigerlei wijze deze status beïnvloed. Waller verwacht daarom niet dat de dollar in de nabije toekomst zijn status als wereldreservevaluta zal verliezen of zelfs aanzienlijk zal verminderen. “Recente ontwikkelingen waarvan sommigen hebben gewaarschuwd dat ze de status zouden kunnen bedreigen, hebben deze tot nu toe alleen maar versterkt.”

In een daaropvolgende vraag-en-antwoordsessie werd Waller onder meer gevraagd of de Fed bezig was met een digitale munt, een zogenaamde CBDC. Waller antwoordde: “Wat is het grote, belangrijke marktfalen in het betalingssysteem dat wordt opgelost door een CBDC en alleen door een CBDC?” Voor Waller is hier geen goed antwoord op te geven, en daarom blijft hij standpunt innemen tegen een CBDC. Bij particuliere uitgevers van stablecoins zijn er al digitale dollars die de markt vertrouwt.

Waller werd ook gevraagd of zijn kijk op crypto is veranderd nadat de Securities and Exchange Commission (SEC) de Bitcoin spot ETF had goedgekeurd. Waller zei toen dat voor hem “Crypto, Bitcoin, Ether, Dogecoin of hoe je het ook noemt, net honkbal-ruilkaarten zijn.” Het ontbeert intrinsieke waarde – een gedurfde uitspraak van iemand die met één druk op de knop dollars creëert – en de meeste mensen bewaarden ze in de hoop dat iemand anders er later meer voor zou betalen.

Waller zegt: ‘Het maakt mij niet uit als mensen een ETF hebben om honkbalkaarten te verhandelen. Daarom stoort het mij niet als ze een ETF hebben en in crypto handelen. Maar wat mij stoort, is dat banken of pensioenfondsen veel daarvan als primair bezit in hun portefeuille aanhouden, om typische redenen als veiligheid en stabiliteit.”