Saudi-Arabië bezit belang in bedrijf dat Campaign Tech van de Democratische Partij heeft gekocht

De regering van Saudi-Arabië is een investeerder in het particuliere bedrijf dat een virtueel monopolie bezit op software die democratische kandidaten aanstuurt – inclusief het beheer van de allerbelangrijkste kiezerslijst van het Democratic National Committee.

Sanabil Investments, het bedrijf dat het soevereine vermogensfonds van Saoedi-Arabië beheert, heeft onlangs zijn eerste lijst met investeringen in durfkapitaal, buy-outbedrijven en startups gepubliceerd. De lijst bevat twee private-equityfirma’s die twee jaar geleden betrokken waren bij de verkoop en overname van EveryAction en NGP VAN, de bedrijven die deel uitmaken van het technologie-apparaat voor campagnes van de Democratische Partij.

“De investeringen van Saoedi-Arabië zijn absoluut strategisch”, zegt Paul Rose, een associate decaan aan de rechtenfaculteit van de Ohio State University, die onderzoek heeft gedaan naar staatsfondsen in de Golfstaten. “Deze onthulling is interessant omdat ik ernaar kijk en denk: ‘Waarom zou je dit allemaal onthullen?’ De Saoedi’s zijn echt heel gewiekst om niet alleen aan mensen in hun eigen land maar ook aan mensen in het buitenland duidelijk te maken wat hun prioriteiten zijn.”

Rose voegde eraan toe: “Investeren is voor hen deels een merkopbouwende oefening.”

Sanabil runt het Public Investment Fund, de officiële naam voor het soevereine vermogensfonds van de Saoedische regering. Het fonds is een van ‘s werelds grootste, met $ 620 miljard aan activa.

Naast investeringen in Apax Partners, dat NGP VAN en EveryAction in augustus 2021 heeft overgenomen, investeert Sanabil ook in Insight Partners, een ander durfkapitaal- en private equity-bedrijf dat in 2018 in EveryAction investeerde en in 2021 delen van het bedrijf aan Apax verkocht. (Een ander bedrijf genaamd Vista Equity Partners dat activa aan Apax verkocht als onderdeel van de overname in 2021, wordt ook vermeld als een Saoedische partner.)

“Limited partners in Apax-fondsen zijn passieve investeerders die geen rol spelen in het beheer van portefeuillebedrijven”, aldus een woordvoerder van Apax. “Hoewel ze recht hebben op informatie over de prestaties van hun beleggingen op fondsniveau, hebben ze geen toegang tot gevoelige bedrijfsinformatie.”

Andere onlangs bekendgemaakte Saoedische investeringen zijn Blackstone, Apollo Global Management en Andreessen Horowitz.

Federale regelgeving is bedoeld om te voorkomen dat staatsinvesteringsfondsen zich mengen in de binnenlandse politiek. Als een bepaalde investering een nationaal veiligheidsrisico inhoudt, kunnen federale toezichthouders de transactie ongedaan maken via het Committee on Foreign Investment in de Verenigde Staten onder het ministerie van Financiën. Het grootste deel van dat risico wordt doorgaans beperkt omdat staatsinvesteringsfondsen doorgaans in bedrijven worden belegd via tussenpersonen zoals Apax of Insight Partners.

Investeren in een bedrijf dat zich bezighoudt met gegevens over stemmen en politiek kan een punt van zorg zijn voor de Commissie buitenlandse investeringen, zelfs als de investeerder geen echte invloed heeft op relevante gegevens, zei Rose. De commissie zou kunnen eisen dat het fonds een mitigatieovereenkomst gebruikt die interacties met het portefeuillebedrijf beperkt. Rose voegde eraan toe dat de commissie stil is over haar werk en over het algemeen reageert op mogelijke bedreigingen. (Een woordvoerder van het ministerie van Financiën weigerde commentaar te geven.)

Het is niet duidelijk waarom Sanabil de lijst van zijn partner venture capital en buy-out firma’s heeft gepubliceerd. Elk fonds of investeringsvehikel dat $ 100 miljoen of meer investeert in beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven, moet deze investeringen elk kwartaal bekendmaken aan de Securities and Exchange Commission. Sanabil is niet verplicht om verschillende van de investeringen die het heeft gedaan openbaar te maken, omdat sommige zijn gedaan in fondsen of bedrijven die niet beursgenoteerd zijn.

Sanabil heeft niet bekendgemaakt hoeveel geld in elk bedrijf is geïnvesteerd. (Het bedrijf reageerde niet op een verzoek om commentaar.)

De onthulling van De investeringen van Saudi-Arabië komen minder dan drie maanden nadat Bonterra, het nieuwe gefuseerde bedrijf dat is ontstaan ​​door de overname van Apax, ontslagen heeft aangekondigd bij EveryAction en NGP VAN. Ten minste 140 mensen werden getroffen door de ontslagen, die Bonterra-CEO Mark Layden toeschreef aan het streven naar “efficiënte groei op de lange termijn”. (Bonterra reageerde niet op een verzoek om commentaar.)

De Sanabil-investering betekent niet dat de Saoedische regering belang heeft bij de functies van de bedrijven.

In plaats daarvan, zei progressieve strateeg Gabe Tobias, is de onthulling een verdere indicatie dat het lot van EveryAction en NGP VAN geen prioriteit is voor hun eigenaren.

‘Het kan ze gewoon niet schelen. Het is zo, zo belangrijk voor de Democratische Partij en voor progressieve organisaties en het is eigendom van iets dat absoluut niet om hen geeft of zelfs maar weet dat ze bestaan,’ zei Tobias. “De prioriteit die Apax geeft aan alle stukken van die holdings, betekent dat ze de diensten die NGP levert aan politieke campagnes zullen blijven downgraden. Tenzij ze anders zeggen, wat ze nooit hebben gedaan.”

In 2016 kondigde Saoedi-Arabië zijn Vision 2030-plan aan om zijn economie over te hevelen van de afhankelijkheid van olie en gas naar technische investeringen. De onthulling van Sanabil wijst op meer uitgaven aan dat front, met partners als Bird en Oura. Het fonds investeert 50 procent van zijn activa in durfkapitaalbedrijven zoals Insight Partners, 30 procent in private equity-bedrijven zoals Apax en 20 procent in een liquide portefeuille.

Het is typerend voor nationale staatsinvesteringsfondsen om in buitenlandse bedrijven te investeren als onderdeel van hun groeistrategie. Apax heeft ook belangen verkocht aan investeerders van staatsinvesteringsfondsen in China, Singapore en Australië.

De lijst met partners van Sanabil lijkt meer op een persbericht over durfkapitaal dan op een openbaarmaking van investeringen door een staatsinvesteringsfonds, zei Rose.

“Dit is een soort van wat een VC-bedrijf zou doen,” zei hij. Ze proberen iets uit te drukken over wie ze zijn als merk, wie ze zijn als investeerders. Het is moeilijk om te weten wat je ervan moet denken.” De onthulling zou bedoeld kunnen zijn om aan te geven dat ze als slimme investeerders in staat zijn om goede activa te kiezen, voegde hij eraan toe. ‘Maar verder weet ik het niet. Wie weet wat ze nog meer zouden kunnen proberen te signaleren?