De tarieven van Trump kunnen goed zijn voor Bitcoin – maar ontmoeten de markt momenteel hard

Nu zijn ze er, de tarieven die Donald Trump heeft aangekondigd, en de wereldwijde stockwisselingen paniek. Bitcoin en andere cryptocurrencies haasten ook pijnlijk. Maar er is ook een interpretatie waarin de tariefbitcoins stijgen als een wereldwijde reservevaluta.

De cursus bleef de afgelopen dagen instorten. Bitcoin viel onder de $ 80.000, Ethereum, zelfs onder de 1500, en waar je ook kijkt, op Ripple, Solana, Dogecoin – alles is diep rood en de prijzen verliezen tussen de 10 en 20 procent.

7-daagse cursus van Bitcoin naar CoinMarketCap.com.

Als geheel heeft de cryptomarkt sinds 4 april ongeveer $ 300 miljard verloren, en meer dan 1,2 biljoen sinds de bubbel van de blaas op 9 december. De berenmarkt werd onmiskenbaar.

Volgens CoinMarketCap.com, volledige marktkapitalisatie van alle cryptocurrencies

Een troost voor Bitcoin -maximalisten is immers dat de Bitcoin Dominance Index, d.w.z. het aandeel van Bitcoin in alle waarden in de cryptom -markt, is gestegen tot 62 procent en dus een niveau heeft bereikt dat het sinds 2020 niet meer heeft gehad. In zekere zin wordt de markt gezond; Een te lage dominantie -index duidt betrouwbaar aan speculatief oververhitting.

Bitcoin Dominance Index, ook Coinmarketcap.com

Naast de cryptocurrencies zelf vielen de aandelen van MicroStrategy, Coinbase en Amerikaanse mijnwerkers ook. Ongeveer $ 1,36 miljard aan posities zoals futures of eeuwige swaps werden geliquideerd.

Bitcoin blijft relatief stabiel in relatie tot andere cryptocurrencies en effecten, maar lijdt synchroon met de wereldwijde aandelenmarkten. De stockindexen van Dax, Nikkei en Dow Jones zijn gedurende een week met ten minste 10 procent ingestort en olie daalde zelfs tot een dieptepunt van 3 jaar. Alleen de euro lijkt te worden gewonnen – het neemt toe tegen de dollar met ongeveer 2,5 procent – terwijl goud explodeert (maar niet zilver, platina enzovoort).

De wereldeconomie is in de overgang en Bitcoin speelt niet de tegengestelde rol in deze chaos die daadwerkelijk was gepland. Goud is nog steeds goud, terwijl Bitcoin meer reageert als een economische -afhankelijke veiligheid.

Remwijzen voor geschenken

Je kent de reden voor de ijzige storm op de markten – Trump’s tarieven, die momenteel op het punt staan ​​een nieuwe handelsoorlog te veroorzaken.

Vanuit monetair oogpunt is het moeilijk om de politiek van Trump te rationaliseren. De Verenigde Staten bevinden zich in de benijdenswaardige situatie dat u het enige land ter wereld kunt om papier te exporteren tegen de prijs die u erop kunt afdrukken. Aangezien de dollar de wereldwijde toonaangevende valuta is, de maatregel van alle dingen, om zo te zeggen, wil iedereen dat het import betaalt of reserves opbouwt. Op deze manier kunnen de Verenigde Staten zijn Siebniorage internationaliseren, de toeslag voor het afdrukken van geld.

Tot nu toe is dit een win-win situatie: de wereldwijde markten hebben een vloeibare en algemeen aanvaarde valuta die de buitenlandse handel smeert. In ruil daarvoor dient de hele wereld de VS als een grote Amazone waar het kan winkelen met de vers gedrukte dollarnoten. Dit mechanisme maakt internationale handel op bloeien en maakt de VS met het rijkste land ter wereld.

Trump is daarom ontevreden. Hij denkt dat de hele wereld zou profiteren van de Verenigde Staten omdat het goederen ruilt voor gedrukte papiercertificaten. De Verenigde Staten hebben een sterk tekort aan handelsaldo bij de meeste landen, wat geen wonder is, maar het natuurlijke en absoluut wenselijke gevolg van het exporteren van geld. Trump wil nu deze onbalans in de buitenlandse handel verminderen.

Het doel van Trump is waarschijnlijk om de staatsbegroting te renoveren zonder verdere belastingen te hoeven heffen door tarieven en personeelsverlies. Trump streeft waarschijnlijk naar een staat waarin de schuldendienst het budget niet langer belast en de Verenigde Staten geld kunnen lenen onder gunstige omstandigheden. Dit zou het vermogen van de staat om te handelen versterken en de centrale bank toestaan ​​om de economie door renteverlagingen te stimuleren zonder bang te zijn voor inflatie.

“Onbekend territorium in het wereldwijde financiële systeem”

De Horse Cure, die daar zou moeten leiden, is voornamelijk brutaal. Volgens Financial Times bedreigt de VS in de komende maanden de scherpe stijgende prijzen voor “lederwaren, kleding, meubels en elektrische apparaten”, voor veel goederen met 30 tot 40 procent. Hoewel veel groothandelaren volledige kampen hebben, zodat ze slechts de prijzen in een paar maanden hoeven te verhogen, kan het effect van voedsel sneller optreden. Al in de volgende maand zal een toeslag van een goede 10 procent voor rijst en ongeveer vier procent voor groenten, fruit en noten worden verwacht.

Deze verwachting van stijgende prijzen houdt ook bitcoin aan. Als mensen meer moeten betalen voor alledaagse dingen, hebben ze minder geld meer om het te investeren in Bitcoin en andere cryptocurrencies. Inflatie door te veel geld is goed voor bitcoin, inflatie door te weinig goederen – en dit tarief is – is slecht.

De tarieven lijken niet alleen inflatoire, opmerkingen. Ze brengen consumenten en kleine bedrijven tot het uiterste. Ze stimuleren de prijzen voor de benodigde alledaagse goederen, snoeien professionals die al HAARDünn, Clogen -toeleveringsketens zijn en een handelsoorlog kunnen activeren die de wereldwijde stromen van goederen onderbreekt. “De trein van Trump is niet alleen een onverantwoordelijke onderhandelingstruc. Hij speelt een spel dat de Verenigde Staten naar fiscale instabiliteit brengt.” Dit illustreert ook de rentetarieven voor Amerikaanse staatsobligaties.

Rente voor 10 jaar staatsobligaties volgens CNBC.com.

De rente voor obligaties met een termijn van tien jaar daalde begin april tot een dieptepunt van vier procent. In de afgelopen dagen zijn ze echter gestegen tot ongeveer 4,46 procent. Tenminste voor Tether, Circle en andere Stablecoin -editors zijn dit geweldig nieuws omdat ze hun munten voornamelijk dekken via staatsobligaties.

Een analist commentaar op de stijgende rentetarieven in de Financial Times als een teken dat “de Trump -regering explosieven kan spelen.” Ze toonden aan dat Trump’s destructieve sabotages vertrouwen in de Verenigde Staten als een stabiele economische machtsmacht – en mogelijk ook in de dollar zelf.

Er wordt ook gespeculeerd of China Amerikaanse staatsobligaties verkoopt als een soort waarschuwingsschot in het douanerechtelijke geschil. Dankzij het langdurige en enorme overschot heeft China staatsobligaties ter waarde van ongeveer een tot $ 1,6 biljoen. De exacte som is een beetje vaag. De Japanse centrale bank heeft ook ongeveer één biljoen dollar aan staatsobligaties in hun reserves, de EU -landen samen minstens 1,5 biljoenen en de Aziatische Tiger stelt Taiwan, Hong Kong en Zuid -Korea, nog eens $ 700 miljard.

Als deze landen, in reactie op de tarieven van Trump, slechts kleine delen van hun staatsobligaties verkopen, zouden de Verenigde Staten failliet zijn geweest en zou het plan van Trump zijn mislukt. De Verenigde Staten verbonden het dollarsysteem nauw met de rest van de wereld.

Het einde van het dollarsysteem?

De enige reden waarom de Verenigde Staten niet lang geleden bankieren, is dat de dollar de wereldwijde reservevaluta is. Centrale banken over de hele wereld hebben de Verenigde Staten opgehoopt zonder limietobligaties, die niet alleen hun intrinsiek waardeloze papier kunnen uitwisselen voor alle goederen ter wereld, maar ook kunnen genieten van een eindeloze kredietlijn. Trump riskeert nu deze positie om de Amerikaanse schulden te verminderen.

Trump ziet het handelsbalans van de Verenigde Staten als een probleem dat moet worden gerepareerd. Hij ziet het dollarsysteem als een probleem en beschuldigt de andere landen om te profiteren van de Verenigde Staten als ze dollar als reservevaluta gebruiken.

Tot nu toe hebben de centrale banken dollar (en obligaties en aandelen in dollars) zich verzameld als gevolg van handelsoverschotten. Wanneer bedrijven goederen exporteren, ontvangen ze hiervoor dollars, maar ze moeten overschakelen naar de lokale valuta. De centrale bank zorgt voor vloeibare valutamarkten en koopt de dollars van bedrijven. De meeste centrale banken behouden de dollars dat ze hierin stromen omdat ze een stabiele reserve geven en nodig zijn voor invoer. Bovendien zou een verkoop van de dollarreserves uw eigen valuta upgraden en dus de export schaden.

De positie van de dollar als een wereldwijde reservevaluta is nauw verbonden met een Amerikaanse handelstekort. Zonder dit zullen de centrale banken in de toekomst slikken en minder dollars houden. Ze moeten misschien zelfs dollars uit hun reserves oplossen om de importindustrie van deviezen te voorzien. Als de sloten worden geopend, bestaat er een risico op een gigantische verkoop van Amerikaanse effecten. De rente voor Amerikaanse staatsobligaties zou ontploffen en met hen de schuld.

Dit alles duidt op de meest verontrustende gevolgen voor de Amerikaanse economie. Een analist van Deutsche Bank waarschuwde dat het verloop van de aandelen, obligaties en valuta’s “in de afgelopen week een gelijktijdige ineenstorting van de prijzen van alle Amerikaanse activa” duidt, wat betekent “in onbekend grondgebied in het wereldwijde financiële systeem”.

Is dat goed voor Bitcoin?

Men zou dit allemaal zo kunnen interpreteren dat de Verenigde Staten hun aanspraak maken op monetair leiderschap. Trump vraagt ​​de kern van het dollarsysteem wanneer hij vocht tegen het tekort van de VS. Hij speelt een gevaarlijk spel dat de positie van de dollar als een wereldwijde reservevaluta riskeert.

Het economische beleid van Trump zou het proces van deedollarisatie kunnen verbieden en versnellen dat landen zoals China, Rusland en Brazilië lange tijd. Een ongecontroleerde handelsoorlog zou spiralen van devaluatie kunnen veroorzaken, bijvoorbeeld als China, zoals reeds is gebeurd, het tarief compenseert door de yuan te devalueren.

Deze onveilige vooruitzichten kunnen de interpretatie van de crash zijn, die “goed is voor bitcoin”: als het dollarsysteem wordt afgehandeld, kan een leemte die Bitcoin zou kunnen vullen als een nieuwe reservevaluta kan worden gecreëerd; Als de fiat -valuta’s nu de weddenschap devalueren om exportoverschotten te dwingen, krijgt Bitcoin de waarde; Als de economie krimpt en centrale banken die renteverlagingen tegengaan, zal Bitcoin profiteren van de liquiditeit.

De tarieven “versterken het idee van Bitcoin als een aanvullend bezit van een zich ontwikkelende wereldeconomie”, schrijft TheStreet. De markten kunnen momenteel BlackRock CEO Larry Fink bevestigen, die in januari waarschuwde dat de dollar het gevaar liep dat het “zijn status als reservevaluta op digitale activa zoals Bitcoin verloor als de VS niet onder controle is”. De tarieven van Trump, volgens TheStreet: “Maak deze mogelijkheid reëler en urgenter.” Als u de optie hebt om een ​​”opgeblazen monetair systeem te vervangen dat wordt aangedreven door schulden, in realtime overdraagbaar, onbeperkt en niet te corrupteren – waarom zou u het niet doen?”

Matthew Sigel, analist van de vermogensbeheerder Vaneck investeerde in Bitcoin, is ook van mening dat de tarieven goed zijn voor Bitcoin. Het douanepakket van Trump heeft de wereldwijde handelsspanningen opnieuw aangetast “en dreigt monetaire en monetaire fragmentatie te activeren.” Bitcoin is gevallen, maar het is redelijk stabiel in vergelijking met andere effecten. Als de tarieven de economische groei beperken, zou de Fed kunnen reageren met rentebeleid dat Bitcoin altijd had opgegeven; Tegelijkertijd stimuleert strategische behandeling van handel en financiën de vraag naar een neutraal instrument om de betaling te compenseren.

Dit is niet alleen theorie, gaat Sigel verder. China en Rusland zijn al begonnen met het compenseren van de energiehandel “met bitcoin en andere digitale activa”, terwijl Bolivia al heeft aangekondigd “om energie te importeren via crypto uit maart”, en in Europa wil de Franse elektriciteitsleverancier EDF met overschotten minel. Bitcoin is gepositioneerd in de wereldeconomie als de dollar faalt – en de tarieven maken het waarschijnlijker.