De regering Trump De handelsoorlog met de wereld heeft de aandelenmarkt geroosterd en dreigt het land in een recessie te storten en tegelijkertijd de prijs van basisbenodigdheden te verhogen.
Maar in plaats van de financiële kwesties op te nemen die de krantenkoppen domineren, racen het Huis en de Senaat om Stablecoins te brengen – een cryptocurrency -sector waarover er nog waarnaar Amerikanen hebben gehoord – uit de schaduw.
De StableCoin -industrie van $ 230 miljard zou de eerste kunnen zijn die profiteert van de belofte van Donald Trump om de VS de ‘crypto -hoofdstad van de planeet’ ter wereld te maken.
“Wetgeving goedkeuring geeft hen een first-mover voordeel aan winst die moeten worden behaald.”
Voorstanders van de industrie zeggen dat de wetgeving de onzekerheid over de regulering van hun cryptocurrencies zal wegnemen en een nieuw tijdperk van financiële innovatie ontketent. Critici van de bipartisan push waarschuwen dat de wetgeving een nieuwe financiële crash riskeert terwijl hij Trump verrijkt, wiens familie een eigen stablecoin lanceert.
“Wetgeving aannemen geeft hen een first-mover voordeel aan winst die moeten worden behaald. We zagen dat met de Trump Meme Coin, waar veel mensen verloren, maar het deed er niet toe omdat het platform van Trump kosten verdiende,” zei Mark Hays, van de groep Amerikanen voor financiële hervorming. “Het lijkt gewoon een heksenbrouwsel van problematische dingen die kunnen leiden tot een nieuwe crash.”
Wat is een stablecoin?
Voor hun voorstanders bieden stablecoins alle voordelen van crypto zonder de nadelen.
Ze zijn gekoppeld aan echte valuta, zoals de Amerikaanse dollar. Het idee is dat één dollar-doorgebrachte stablecoin altijd kan worden ingewisseld voor één dollar. Stablecoin-uitgaven gebruiken echte activa, zoals Amerikaanse schatkistobligaties, om hun aanbod te ondersteunen.
StableCoins live op blockchains – cryptografisch beschermde digitale grootboeken – net als meer beroemde tokens zoals Bitcoin of Ether. In tegenstelling tot bitcoins moeten ze worden geïsoleerd van wilde prijsschommelingen door hun valutapinnen. Dat heeft sommige stablecoins niet weerhouden om in te storten.
Wat is het punt?
Boosters zeggen dat stablecoins betalingen sneller, goedkoper en efficiënter kunnen maken. Ze beweren dat Stablecoins het gemakkelijker zal maken om geld over internationale grenzen te verzenden en kansen te creëren voor de Unbanked door traditionele financiële instellingen uit te schakelen.
Tot nu toe worden ze echter meestal gebruikt om andere cryptocurrencies te kopen. Crypto -handelaren gebruiken ze om te verzilveren en te verzilveren uit meer speculatieve tokens zonder herhaalde kosten te betalen. Voormalig Securities and Exchange Commission -voorzitter Gary Gensler heeft ze vergeleken met “pokerschips in het casino.”
Critici zeggen dat hoewel de grootste stablecoin in 2014 werd gelanceerd, het hoogwaardige gepraat over het verbeteren van het betalingssysteem nog geen resultaten moet opleveren, en de enige grote gebruikers tot nu toe zijn crypto-handelaren, criminelen die wilden wetten voor het witwassen van geld ontwijken en mensen in de ontwikkelingslanden wiens eigen valuta worden geconfronteerd met een wegloopin inflatie.
“Ze bestaan al tien jaar. Er is geen twijfel dat mensen proberen ze te veranderen in een algemene betalingsinstrument,” zei Arthur Wilmarth, een professor emeritus aan de George Washington University Law School. “En het is echt niet gelukt.”
Zijn ze echt … stabiel?
Dat is wat hun promotors je willen laten geloven. In werkelijkheid hebben stablecoins tientallen keren “gedepecteerd” van de dollar.
Terwijl de frauduleuze FTX-uitwisseling van Sam Bankman-gefrituurd eind 2022 instortte, zag de toonaangevende Stablecoin-emittent Tether zijn titulaire aanbod dalen van de dollar met meer dan 2 cent. De op een na grootste stablecoin, Circle’s USD-munt, daalde meer dan 13 cent te midden van onthullingen dat veel van zijn contante activa in 2023 werden ineenstort door de ineenstorting van Silicon Valley Bank.
Dan was er de beruchte Terrausd-munt, een “algoritmische” stablecoin die niet werd ondersteund door real-world activa. De ineenstorting nam de veronderstelde waarde van het token van $ 40 miljard tot nul.
Ondanks de belofte van meer concrete activa ter ondersteuning van de toonaangevende stablecoins van vandaag, hebben zelfs crypto -boosters vragen over Tether. De op EL Salvador gebaseerde Stablecoin houdt slechts 82 procent van zijn reserves in contanten of contantenachtige instrumenten, waardoor de rest wordt verdeeld in meer volatiele investeringen zoals Bitcoin. Bovendien heeft het zijn reserve nooit onderworpen aan een volledige financiële audit.
Tether is nauw aansluit bij handelssecretaris Howard Lutnick, wiens voormalige firma Cantor Fitzgerald veel van de Amerikaanse schatkistbanden van de Tether heeft.
De belofte van stabiliteit kan leiden tot runs op stableCoins, zeggen experts.
“Als mensen denken dat zelfs een paar centen van hun dollar gevaar lopen, gaan ze lopen,” zei Wilmarth. “Ze denken niet:” Ik heb dit geld in de S&P 500 geplaatst en ik zal het op en neer rijden. “
Dus het congres doet wat precies?
Trump heeft gezegd dat hij tegen augustus een Stablecoin -rekening wil ondertekenen. Als dit het geval is, zou de wetgeving een van de handvol kenmerkende initiatieven zijn die hij dit jaar goedkeurt – waardoor de vraag wordt gesteld waarom dit niche -onderwerp zo belangrijk is voor het Congres en het Witte Huis.
Zelfs aanhangers van het idee van het aannemen van de stablecoinwetgeving zeggen dat de urgentie grotendeels gemotiveerd lijkt te zijn door de stortvloed van de industrie van campagnegedrijven.
“Dat heeft een effect gehad,” zei Tim Massad, de directeur van het Digital Assets Policy Project aan de Harvard Kennedy School, die diende als voorzitter van de Commodity Futures Trading Commission onder Barack Obama. “Er is een geldige inhoudelijke reden om dit te prioriteren, in die stablecoins bestaan en we hebben het er al een tijdje over, en ik denk dat er ook een politieke reden is waarom het prioriteit krijgt.”
Twee rekeningen in afwachting van het Congres, de stabiele wet in het Huis en de Genius Act in de Senaat, zouden grotendeels dezelfde industriële doelen bereiken als ze worden geslaagd.
Beide rekeningen zouden Stablecoins uit de effectenwetgeving en de jurisdictie van de Securities and Exchange Commission uitharden. En beide zouden sommige stablecoin-uitgevendeigenaren in staat stellen om te kiezen voor regulering op staatsniveau in plaats van federaal, waardoor ze mogelijk kunnen winkelen voor vriendelijkere rechtsgebieden.
De rekeningen zouden ook reserve -eisen creëren die beperken wat stablecoins als onderpand kunnen gebruiken, waardoor ze worden verbiedt te investeren in riskantere activa zoals bitcoins.
Dat is ook waar critici problemen beginnen te zien: de Senaatswet zou Stablecoins in staat stellen geldmarktfondsen te gebruiken, die in 2008 en 2020 door de federale overheid moesten worden gered als onderpand. Ondertussen zouden beide rekeningen regulatoren verbieden strengere reserve -eisen op te leggen die zijn ontworpen om te beschermen tegen marktgevallen.
Geen van beide Bills gaat ver genoeg om buitenlandse emittenten van dollar-doorgekomen stableCoins te verbieden, wat mogelijk een stimulans creëert voor emittenten om offshore en buiten de Amerikaanse verordening te gaan, volgens Massad. En geen van beide biedt het ministerie van Financiën een breed gezag om illegale financiering te bestrijden, zei hij.
Bovendien zouden beide rekeningen niet-banken in staat stellen om de Stablecoin-markt te betreden, zei Wilmarth, waarbij de deur werd geopend voor grote technologiebedrijven zoals Meta of Amazon om deel te nemen aan de actie.
“Niet alleen grote tech maar grote financiën,” zei hij. “Ze zouden elk stukje informatie over u hebben als ze al uw basisfinale transacties kunnen uitvoeren via hun systemen. Ik denk dat dit enorme zorgen en problemen veroorzaakt.”
Als Big Tech de Stablecoin -markt binnengaat, waarschuwen critici dat een run op hun munten kan leiden tot een grotere financiële besmetting.
“U koppelt de commerciële sector van onze economie aan onze financiële sector,” zei Wilmarth. “Mark Twain zei vermoedelijk:” Je kunt al je eieren in één mand stoppen, maar je kunt maar beter naar die mand kijken. “
Nu heeft Trump een stablecoin?
Vorige maand kondigden leden van de Trump -familie aan dat ze de Stablecoin -game zelf binnenkwamen via hun World Liberty Financial Venture. Het bedrijf wordt geholpen door de zonen van Trump’s Midden -Oosten -gezant Steve Witkoff.
Net als andere stablecoins belooft het te worden ondersteund door activa zoals US Treasury Bonds, met regelmatige audits van zijn reserves.
Massad zei dat hij geen vergelijkbare beweging door andere presidenten kon bedenken.
“Jimmy Carter bracht zijn pinda -boerderij in een vertrouwen, maar de regulering van de Peanut Farm was toen niet bepaald een groot probleem,” zei Massad. “Ik denk dat het volkomen ongepast is voor de president of leden van zijn familie om een stablecoin te lanceren of anderszins cryptomabsines te ondervinden.”
Gaat dit ding voorbijgaan?
De aankondiging van de Trump Stablecoin voegde niet alleen een ander potentieel belangenconflict toe aan de berg van bestaande. Het alarmeerde ook de cijfers van de crypto -industrie, die op de stablecoinwetgeving hadden gerekend als een trefzekere winst na dit congres na honderden miljoenen dollars uit te geven aan politici in beide grote partijen tijdens de verkiezingscyclus van vorig jaar.
Beide rekeningen leken voorbestemd om wijdverbreide, tweeledige steun aan te trekken totdat de Trumps in beeld kwamen.
In plaats daarvan, tijdens een vergadering van een House Financial Services Comité eerder deze maand, hekelde Rep. Maxine Waters, D-Calif., Het ranglijst van de commissie de Trumps en zei dat ze niet betrokken kon worden bij het aannemen van een wetsvoorstel dat hen verder zou verrijken.
Het wetsvoorstel is nog steeds door de commissie overleden met steun van zes Democraten, waardoor het een tweeledige glans kreeg. De StableCoin Bill van de Senaat wordt mede gesponsord door Republikeinse Sens. Bill Hagerty, Cynthia Lummis en Tim Scott, samen met Democratic Sens. Angela Alsobrooks en Kirsten Gillibrand.
Bron: theintercept.com
