Heeft Alameda Research miljarden Tether-dollars geleend?

Nieuws uit de rechtszaak tegen de failliete beurs FTX: Volgens een verklaring stond de bank van FTX, Deltec, het hedgefonds Alameda Research toe om Tether-dollars op krediet te kopen. Dit is niet het eerste schandaal waarbij de bank op de Bahama’s en de stablecoin USDT betrokken zijn.

In de rechtszaak rond de ineenstorting van FTX en de oprichter van de failliete beurs, Sam Bankmann-Fried, kwam onlangs een interessant detail aan het licht, waarvan de implicaties veel verder kunnen reiken dan FTX:

Deltec, de bank van FTX, heeft blijkbaar Alameda Research, het hedgefonds van Bankman-Fried, een “geheime” lening gegeven waarmee het Tether (USDT) kon creëren. Volgens een rechtszaak die bij een rechtbank in Florida was aangespannen, stond Deltec Alameda pas drie dagen later toe Amerikaanse dollars te storten om de USDT te betalen die hij al had opgenomen. Hierdoor kon het fonds de USDT met winst op de markt verhandelen of verkopen voordat hij ervoor betaalde.

De rechtszaak is gebaseerd op getuigenissen van Caroline Ellison, voormalig CEO van Alameda Research. Ellison zei: “We kunnen USDT op krediet creëren door een onofficiële lening bij Deltec te gebruiken en de USDT met winst te verkopen voordat we betalen met een storting van Amerikaanse dollars op Deltec’s Tether-account!”

De bank ontkent de beschuldigingen. Haar advocaat, Desiree Moore, zegt dat de bank en haar managers niet op de hoogte waren van enig misbruik voordat het openbaar werd. De advocaat zei ook dat de beschuldigingen voornamelijk afkomstig zijn van een persoon die momenteel in een gerechtelijke procedure zit en mogelijk strafvermindering wil kopen door tegen Deltec te getuigen.

Altijd Deltec…

De rechtszaak is explosief omdat het nieuwe brandstof geeft aan een al lang bestaand vermoeden: dat Deltec in het centrum staat van semi-legale tot illegale crypto-activiteiten in het Caribisch gebied. De op de Bahama’s gevestigde bank werd opgericht door Jean Chalopin, een voormalige Franse televisieproducent, vooral bekend van Inspector Gadget. Deltec is niet alleen de bank van FTX, maar ook van andere cryptobedrijven, waaronder stablecoin-uitgever Tether.

De bank is herhaaldelijk het middelpunt van schandalen en juridische procedures. In de zomer van 2023 hebben de Amerikaanse autoriteiten bijvoorbeeld ongeveer 58 miljoen dollar van hun rekeningen geconfisqueerd. Ze waren blijkbaar gebaseerd op een “varkensslachterij”-zwendel met 150 slachtoffers.

Zoals het tijdschrift Protos meldt, was Chalopin de schakel tussen voetbalmiljardair Joe Lewis en Sam Bankman-Fried. Joe had Sam voor 76 miljoen dollar aan onroerend goed op de Bahama’s verkocht voordat hij in januari werd veroordeeld wegens handel met voorkennis.

De verbindingen blijven echter bestaan. Alameda Research investeerde bijvoorbeeld $11,5 miljoen in FHB, een bedrijf van Chalopin. FBH kocht vervolgens Farmington State Bank en doopte het om tot Moonstone Bank. Kort daarna registreerde de bank een extreme stijging van het aantal deposito’s van grote bedragen, waarbij FTX niet geheel buiten betrokken was. De bank was een welkom bruggenhoofd naar de VS voor de beurs.

En hoe zit het met Tether?

Het feit dat Deltec ooit de belangrijkste bank was van de uitgever van stablecoin Tether en Alameda Research een van de belangrijkste kopers was van nieuw gecreëerde Tether-dollars, maakt het verband nog verdachter. Er bestaat hier een eeuwenoud vermoeden dat Tether de markt manipuleerde met ongedekte dollartokens.

Volgens Tether is het belang van Deltec voor de stablecoin echter grotendeels verdampt. Terwijl Deltec in 2021 meer dan 26 miljard dollar voor Tether beheerde, was dit in 2023 slechts 90 miljoen dollar, wat overeenkomt met slechts 0,1 procent van alle activa die door Tether worden aangehouden. Als hier sprake is van een schandaal, zal Tether dit waarschijnlijk al lang ontgroeid zijn.

Levenslange gevangenisstraf voor Sam

En terwijl Deltec en Caroline Ellison momenteel voor de rechtbank vechten, werd Sam Bankman-Fried afgelopen november schuldig bevonden. De jury verklaarde de voormalige FTX-baas schuldig aan zeven aanklachten, voornamelijk fraude en het witwassen van geld, of het aanzetten tot beide. Vanwege het geldbedrag dat hiermee gemoeid is, riskeert hij een maximale gevangenisstraf van 115 jaar.

Voor degenen die geld hebben verloren in FTX is er echter een happy end: Bankman-Fried heeft grote bedragen in startups geïnvesteerd. Hoewel de meeste hiervan slecht hebben gepresteerd, zijn sommige, vooral die op het gebied van AI, enorm in waarde gestegen. De curator verwacht daarom de uitstaande schulden van circa tien miljard dollar volledig te kunnen terugbetalen.

Dit betekent dat de FTX-beurs weer volledig solvabel is, ondanks het verduisteren van geld van klanten en een duidelijk faillissement eind 2022. Als er niet een soort bankrun had plaatsgevonden nadat de erbarmelijke balans van FTX aan het licht was gekomen, zou alles vandaag de dag misschien in orde zijn – voor de klanten en vooral voor Sam Bankman-Fried. Of niet.