Een uithoek van de financiële markt komt op stoom, en dat is te danken aan een rijzende ster van de Republikeinse Partij.
Terwijl de meeste waarnemers tevreden waren met het afschrijven van Strive Asset Management – dat in 2022 werd gelanceerd met een oorlogsverklaring aan ‘woke’-investeringen – bereikte het bedrijf, mede opgericht door Republikeinse presidentskandidaat Vivek Ramaswamy, eerder deze maand een belangrijke mijlpaal: $1 miljard aan beheerd vermogen. . Door de toestroom van contant geld is Strive de grootste van een reeks bedrijven die zich actief verzetten tegen zorgen op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur (zogenaamde ESG), zo blijkt uit gegevens van Morningstar Direct.
De visie van Strive is vrijwel zeker gedoemd te mislukken, en of het bedrijf en zijn medekruisvaarders hier zullen blijven, is onzeker. Toch is één ding duidelijk: het is een geweldige manier om veel geld te verdienen.
“Er is een heel goed gecoördineerde, grote groep politieke spelers met donker geld die de afgelopen twee jaar deze storm in een pot rond klimaatkwesties hebben gecreëerd”, zegt Jesse Coleman, senior onderzoeker bij Documented. “Dan heb je Ramaswamy en Strive, en voor ons lijkt het erop dat ze proberen te profiteren van dat politieke momentum.”
Ramaswamy lanceerde Strive na zijn boek uit 2021 Woke, Inc.: Inside Corporate America’s sociale rechtvaardigheidszwendel, waarin (overtuigend) werd betoogd dat bedrijven ESG- en sociale rechtvaardigheidskwesties als een cynisch rookgordijn gebruiken. Zijn (minder overtuigende) oplossing: de sociale rechtvaardigheid uit het consumentisme verwijderen en de markt bevrijden.
Daartoe beheert Strive negen op de beurs verhandelde fondsen (ETF’s) waarmee consumenten aandelen van een reeks bedrijven kunnen kopen, evenals twee raadselachtige obligatie-ETF’s die geen waarneembaar anti-ESG-doel dienen (het bedrijf beweert dat ze deel uitmaken van de bredere strategie, hoewel obligatiehouders bijna nooit stemrecht hebben).
Een van de portefeuilles is Strive US Energy ETF, waarmee beleggers energiereuzen als ExxonMobil en Chevron kunnen aanhouden; de publiciteit belooft “waarde te ontsluiten in de Amerikaanse energiesector door bedrijven te verplichten zich te concentreren op uitmuntendheid.” Andere ETF’s geven beleggers blootstelling aan technologieaandelen, aandelen uit opkomende markten en de Amerikaanse halfgeleidermarkt. In alle gevallen is het plan van Strive om tegen ESG-voorstellen te stemmen en met het management in gesprek te gaan om bedrijven naar hun standpunt te bewegen.
Maar als het erom gaat bedrijven te helpen de aantrekkingskracht van ESG-eisen te weerstaan, is de missie bijna komisch hopeloos.
Het grootste probleem voor Strive en andere anti-ESG-bedrijven is dat ze op de bredere markt minnows onder de walvissen zijn. De $1 miljard aan beheerd vermogen van Strive is indrukwekkend voor een weinig bekend bedrijf dat nog geen jaar oud is, maar het kapitaal valt in het niet bij de $9 biljoen van BlackRock, Inc., of de $8 biljoen van Vanguard Group, Inc. Beide vermogensbeheerders bieden vergelijkbare ETF’s aan en zijn over het algemeen de grootste investeerders in de meeste Amerikaanse bedrijven, waardoor elke poging van Strive om tegen hen te stemmen feitelijk zinloos is.
“Ik zie niet noodzakelijkerwijs dat hun stemresultaten, althans dit jaar, de uitkomst van deze zaken op betekenisvolle wijze zullen veranderen”, zegt Alyssa Stankiewicz, associate director duurzaamheidsonderzoek bij Morningstar.
Tot nu toe kan Strive op zeer weinig overwinningen wijzen. Op het gedeelte van de bedrijfswebsite dat gewijd is aan het onder de aandacht brengen van “engagement in action”, merkt Strive op dat het brieven heeft gestuurd naar Southwest Airlines, McDonald’s, de Walt Disney Company, Apple en Chevron. Met Exxon deed het bedrijf het iets beter en scoorde het een daadwerkelijke ontmoeting met de CEO. Het enige succesvolle resultaat van de strenge brievencampagne was dat Exxon extra bestuursleden toevoegde – een uitkomst die Strive wilde, hoewel de daadwerkelijke invloed van het bedrijf op het besluit onduidelijk is.
“Anti-ESG-fondsen maken lawaai”, zei Stankiewicz. “Ik maak me op dit moment geen zorgen over anti-ESG-fondsen die de vraag naar ESG aanzienlijk zullen aantasten.”
Toch kan het veranderen van het spel niet ter zake doen.
Met een groot en groeiend platform binnen de Republikeinse Partij is de hernieuwde populariteit van Ramaswamy een grote aantrekkingskracht op potentiële investeerders en een perfecte advertentiemogelijkheid. De kandidaat staat momenteel op de vierde plaats in het Real Clear Politics-gemiddelde van de peilingen voor de nominatie van zijn partij en is een vaste televisiegast geworden.
Terwijl Ramaswamy in februari officieel uit het fonds stapte om zich te concentreren op zijn presidentskandidaat, vermeldde een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission op 20 september Ramaswamy als de meerderheidsaandeelhouder met tussen de 50 procent en 75 procent eigendom van Strive Asset Management via het moederbedrijf. Streven Enterprises, Inc.
Strive Enterprises heeft ondertussen niet stilgezeten. In november 2022 sloot de proxy-adviesafdeling van het bedrijf, Strive Advisory, LLC, een contract met het staatspensioensysteem van Indiana voor een herziening van zijn investeringsbeleid in een deal met een maximum van $ 150.000, branchepublicatie Verantwoordelijke belegger onthuld. Voor ad-hocwerk van Ramaswamy zelf moest de staat 4.000 dollar per uur betalen.
Zoals gedocumenteerd en de Hefboom hebben gemeld, heeft Ramaswamy zijn connecties via de dark money-groep State Financial Officers Foundation gebruikt om Strive-portefeuilles en -producten te pitchen aan ten minste twaalf staatspensioenfondsen. En voor pensioenfondsen die op zoek zijn naar anti-ESG-opties is Strive de grote hond.
“We zien geen enkele andere fondsbeheerder die dit soort politieke connecties heeft om hen op te laten stijgen tot besluitvormers op C-suiteniveau”, aldus Coleman.
“Al tientallen jaren lang hebben Blackrock, State Street, Vanguard, Invesco en andere grote vermogensbeheerders de voordelen van het stakeholderkapitalisme, ESG, onderwezen en besproken, en hun pleidooi gehouden voor waarom het Amerikaanse kapitalisme verouderd is”, aldus Strive in een verklaring. “Strive informeert dezelfde pensioenfondsen over waarom het aandeelhouderskapitalisme beter presteert.”
Dat betekent dat, ongeacht Ramaswamy’s prestaties in de race om de Republikeinse nominatie, zijn nieuwe status nu al vruchten afwerpt. Tegelijkertijd is deze impuls een zegen voor een gecoördineerde politieke strategie die bang is dat geld wordt weggesluisd naar schadelijke industrieën.
“Sommigen proberen veel machtsinstrumenten te benutten om ervoor te zorgen dat er geld naar deze industrieën blijft stromen”, zegt Frances Sawyer, de oprichter van Pleiades Strategy, die zich richt op duurzaamheid. “Hiermee wordt alle spaghetti naar de muur gegooid in een poging een grote economische trend te dwarsbomen.”
Streef is ook niet de enige. Van de vierentwintig resterende anti-ESG-fondsen die Morningstar volgt (drie werden eerder dit jaar gesloten), hebben er dit jaar slechts zes een uitstroom van beleggers gekend. De rest heeft een gecombineerde instroom van ruim $582 miljoen gezien.
De grootste winnaar in deze stormloop naar anti-ESG ETF’s is Strive, waarbij de Emerging Markets Ex-China-portefeuille van het bedrijf $149 miljoen binnenhaalt en de Strive 500 ETF ongeveer $144 miljoen binnenhaalt. De Strive 500 volgt de vijfhonderd grootste Amerikaanse aandelen, zoals de S&P 500.
Andere winnaars zijn onder meer verschillende ETF’s die worden beheerd door Inspire Investing, dat op geloof gebaseerde portefeuilles aanbiedt. Het belangrijkste aanbod, de Inspire 100, wordt verhandeld onder de BIBL-ticker en biedt beleggers blootstelling aan bedrijven als softwarebedrijf ServiceNow, Inc. en olievelddienstenbedrijf Schlumberger NV. Volgens gegevens van Morningstar kende Inspire dit jaar een totale instroom van ongeveer $112 miljoen.
Dan is er nog de God Bless America ETF, gerund door Curran Financial Partners, die 11 miljoen dollar opbracht. Het fonds handelt onder de YALL-ticker en beschikt over een niet verrassend hoge blootstelling aan Tesla-aandelen.
Het recente succes van anti-ESG-fondsen komt op een ongelegen moment voor de ESG-sector als geheel, omdat zowel emittenten als beleggers worstelen met kwesties van greenwashing en meer existentiële vragen over de vraag of het überhaupt mogelijk is om de financiële sector te gebruiken om ecologische en sociale veranderingen teweeg te brengen. .
Toch is de toekomst nog steeds onzeker voor de anti-ESG-push. Zelfs Strive, dat Ramaswamy expliciet lanceerde als antwoord op het ‘woke capital’, heeft zijn retoriek afgezwakt in het licht van de grote vraag naar ESG-producten. In een brief aan investeerders gerapporteerd door Verkeerslichtenmaakte het bedrijf zich zorgen dat een te politieke indruk de groei zou kunnen beperken.
“Strive is strikt voorstander van het primaat van de aandeelhouders en stelt dat het huidige debat in de sector ten onrechte gericht is op de brede ESG- versus anti-ESG-categorisering”, zei een woordvoerder van Strive in een per e-mail verzonden commentaar.
De zachtere houding van het bedrijf weerspiegelt mogelijk de haast om ESG-producten te brandmerken en verkopen. Het Amerikaanse SIF, een branchevereniging, schatte de totale marktomvang voor duurzaam beleggen op 8,4 miljard dollar. Tegen deze verwachtingen in zou zelfs het relatieve succes van anti-ESG-fondsen dit jaar van voorbijgaande aard kunnen zijn.
“De enorme bakstenen muur van de werkelijkheid is iets dat je niet kunt negeren”, aldus Sawyer.
Bron: jacobin.com
