WTF is aan de gang met Ethereum? – bitcoinblog.de – De blog voor bitcoin en andere virtuele valuta

De cursus teleurgesteld in vergelijking met Bitcoin, terwijl de shorts worden gestapeld en de transactiekosten verzwakken. Het verloopt niet soepel op Ethereum – maar waarom? Het antwoord is ook dat memes belangrijker zijn dan functies.

Als de markt van mening is dat de prijs van een effecten of token zal dalen, gaan veel handelaren “kort”: ze wedden dat de prijs daalt door een overeenkomstige optie te kopen.

In Ethereum was dit vrij duidelijk in de afgelopen week: het volume van de shorts steeg met 40 procent gedurende een week, vergeleken met 500 procent vergeleken met november 2024. “Nooit eerder waren hedgefondsen zo kort voor Ethereum, zelfs niet in de aanpak”, schrijven de analisten van Kabeissi Letter.

Het effect van dergelijke extreme posities is te zien op 2 februari: “Ethereum daalde 37 procent in 60 uur”. Het “voelde als de flitscrash die in 2010 in aandelen werd ervaren, maar zonder krantenkoppen.”

Natuurlijk worden alle cryptocurrencies beïnvloed. Pessimisme reikt nooit alleen naar een munt, maar strekt zich uit tot de hele markt. Hij is momenteel echter bijzonder uitgesproken in Ethereum.

Waarom is dat? En heeft het een goede reden? Of is de markt verkeerd – en zijn er een leuke kansen?

Robuust op zichzelf

Kortom, het ziet er niet zo slecht uit in Ethereum, leg de analisten van de Kabeissi -brief uit met een herritatie.

Instellingen zijn nog steeds geïnteresseerd. Ether ETF’s zagen zijrivieren van meer dan twee miljard dollar in de afgelopen drie weken en alleen al in de afgelopen week 420 miljoen. Dit is veel minder dan bij Bitcoin, maar ook niet niets.

Het volume op de blockchain blijft ook hoog, terwijl Ethereum is geschaald op rollups op bijna 200 transacties per seconde. Het internet van de waarden, het web3, ontwikkelt zich als de ontwikkelaars van Ethereum gepland – indrukwekkend hoe een lang -onderhouden plan werkt.

Het merendeel van de Ethereum -transacties vindt nu plaats op rollups. Bron: l2beat.com

Bovendien heeft Eric Trump, een van de zonen van de Amerikaanse president, zich duidelijk gepositioneerd voor Ethereum. Hij tweette dat het nu een goede gelegenheid was om Ether te kopen. WorldLibertyFinancial, het Defi -project van de Trump Foundation, richt zich ook op Ether, zowel als investeringen als als een platform.

Met het presidentschap van Trump is de angst, die al jaren is gekoesterd, waarschijnlijk ook geclassificeerd en gereguleerd als beveiliging, d.w.z. als beveiliging. Het voormalige hoofd van de SEC, Gary Gensler, heeft altijd een duidelijke verklaring geweigerd, alsof hij de optie wilde reserveren.

Dus de prospects zijn eigenlijk best goed. En toch verzwakt Ethereum. Om het vriendelijk te maken.

Een zwakke prestatie

Het verloop van de afgelopen 12 maanden is verwoestend. Hoewel Bitcoin met meer dan 100 procent is toegenomen, verdient Ethereum slechts 5 tot 10 procent, afhankelijk van de stemming van de dag.

De 1-jarige grafiek van Bitcoin naar CoinMarketCap.com.

Als Ethereum een ​​soortgelijk jaar als bitcoin had gehad, zou de cursus ruim $ 5.000 moeten zijn. Maar hij is momenteel niet eens 2.700. Hij stagneert al een jaar en is sinds november op het laagste punt. Ethereum-Holder merkte de afgelopen zes maanden gewoon niets op van de bullmarkt.

En dat van Ethereum.

Dat is duidelijk zwak. De markt typt waarschijnlijk dat deze zwakte nu een reden is geweest voor een jaar en niet zomaar uitkruist. Met de shorts willen hedgefondsen, die mogelijk ether in hun portefeuille hebben, zichzelf beveiligen als Ethher blijft verzwakken.

In Bitcoin weet de cursus van Ether slechts één richting

Maar om de prijzen te noemen als de reden voor prijzen is een beetje onbevredigend. Kabeissi -brief speculeert over andere oorzaken: “Potentiële redenen variëren van marktmanipulatie tot onschadelijke crypto -hagen om te dragen voor Ethereum zelf”.

Maar dat blijft ook donker en mistig. Dus we proberen een ietwat verdere uitleg te trekken.

Memes en nut

In de cryptom -markt zijn er in principe slechts twee categorieën munten: de nuttige en de memes.

Velen zullen dat niet graag horen, maar Bitcoin, zoals Dogecoin, Cardano of Iota, in de categorie van memecoins: munten die niet worden gekocht vanwege hun nut, maar vanwege het verhaal dat om hen heen wordt gesponnen. Dit kan de meme zijn van een sympathieke Shiba -inus, maar ook een verhaal van superieure technologie, zoals Cardano, of dat van een monetaire revolutie.

Aan de andere kant, nuttige munten, zoals Ethereum, Solana, StableCoins of Monero, koopt u een bepaalde, duidelijk definieerbare functie: u koopt geen geschiedenis, maar een technologie.

Op het eerste gezicht kunnen nuttige munten een betere waarde hebben. Als er een reden is om het te gebruiken, is er ook een reden om het te kopen, terwijl een meme niet kan uitkruisen als niemand het vertelt. Het is zelfs andersom: een technologie kan worden vervangen, door een betere of goedkopere, maar niet de proganonisten van een verhaal, zoals Bitcoin, het harde geld. Een ingenieur kan worden vervangen – een profeet is dat echter niet.

Ethereum als een prototype van de nuttige munten heeft nu een probleem: het kan worden vervangen. Hoewel Bitcoin geen concurrent op de markt heeft als hard geld en als een waardegeheugen, wordt de positie van Ethereum aangevallen door tal van andere cryptocurrencies, vooral Solana, maar ook BNB, Cardano, Avalanche, Sui, Hedera, Polkadot en nog veel meer. Er is een stroom van blockchains die hetzelfde doen als Ethereum – namelijk het uitvoeren van slimme contracten.

De enige reden waarom je jezelf zou moeten beperken tot Ethereum zou een meme zijn, vergelijkbaar met Mercedes, Porsche of Gucci -memes. En blijkbaar is de meme niet sterk genoeg dat Ethereum op de een of andere manier “anders” dan andere blockchains.

Daarom correleert het nut dat Ethereum recht heeft op de cursus niet langer te correleren.

Ethereum verliest marktaandelen

Naar al het apparaat van het verhaal dat Ethereum de enige echte slimme contractblockchain is, onder vuur. Dit wordt alleen aangetoond door de transactiekosten. Je daalde vorige week sinds november 2020 tot minder dan een miljoen dollar.

Op 8 februari genereerde Ethereum slechts $ 731.000 aan vergoedingen. De gasprijzen-de basis van de vergoedingberekening-zijn berekend in ETH, op het laagste niveau sinds 2020. Op zichzelf daalt. Desalniettemin verlaagt dit de vraag naar ether – en is dit een uitdrukking van verloren marktaandelen.

Gasprijzen volgens etherscan.io

U kunt dit begrijpen in de grafieken over de gedecentraliseerde financiën (DEFI), waarschijnlijk het belangrijkste ecosysteem in Ethereum. De grafiek van Defillama toont zowel de “Total Value Locked” (TVL) als het transactievolume van de Defi -platforms op Ethereum.

De TVL steeg stabiel in 2024 en verdrievoudigde tussen juli en december tot ongeveer $ 80 miljard. Vanaf daar, ver onder de hoogtepunten van 2022, is het sinds 17 december $ 56 miljard geweest. De sterke toename was niet geprijsd, maar de afdaling wordt gehoord.

Het volume daarentegen is sinds het midden van het jaar aanzienlijk toegenomen, afhankelijk van de vorm van de dag, ook zes tot acht keer. Het is momenteel nog steeds sterk, maar ook aanzienlijk onder de hoogtepunten van 2022.

Dat ziet er goed uit. Maar de markt gaat niet over functies, maar over memes. En als de grafiek van alle Defi -blockchains nu kijkt, breekt in de verhalende show dat Ethereum de onbetwiste tophond is in de Defi -markt:

Voor $ 56 van momenteel $ 106 miljard, is er nog meer dan de helft van de TVL op Ethereum. De cryptocurrency blijft hier dominant. In het volume daarentegen verloor het aanzienlijk in aandelen: het hele volume is vorig jaar veel meer toegenomen dan dat van Ethereum, en met $ 2-4 miljard maakt Ethereum slechts een fractie van een totaal van 10-20 miljard .

De onmiskenbare winnaar hier is Solana. De volgende grafiek spreekt voor zich:

Het handelsvolume van Solana is vorig jaar geëxplodeerd en nu bijna constant boven dat van Ethereum. De TVL is ook extreem gestegen, maar met momenteel bijna negen miljard dollar blijft een fractie van het Ethereum.

Deze paar gegevens moeten voldoende zijn om aan te tonen dat de dominantie van Ethereum vervaagt over de markt voor slimme contracten. Dit heeft een nogal indirect effect op de prijs. Als het allemaal om bruikbaarheid ging, had Ethereum zijn waarde in de loop van vorig jaar op zijn minst moeten verdrievoudigen. Maar belangrijker dan de vraag naar transacties is het verhaal, de meme die uit de gegevens spreekt. En dit is dat Ethereum zijn voorheen bijna monopolieachtige positie verliest in een enorme markt.

Maar er zijn ook optimisten

Niet iedereen deelt dit negatieve perspectief. Veel analisten zijn het erover eens dat Ethereum ondergewaardeerd is, wat puur volgens nut, ook waar is.

Een artikel van Coingabe geeft een overzicht van de voorspellingen van sommige handelaren. De meeste zijn ervan overtuigd dat Ethereum de fase van stagnatie zal overwinnen en uiteindelijk zijn aandeel in de bullmarkt zal nemen.

Men presenteert een grafiek, volgens welke een uitbraak tot $ 3.500 op handen is. Een ander veronderstelt dat Ethereum in 2025 minimaal $ 7.340 zal bereiken, en een laatste eindelijk een kritische “ondersteuningszone” in de huidige prijzen herkent – zoiets als een vloer – en gaat ervan uit dat de rally die op de grond is, Ethereum volgt tot $ 20.000.

Is het Hopium, een argument dat meer is gebaseerd op de wensen dan de harde realiteit? Of wordt Ethereum echt ondergewaardeerd? Wanneer de markt zich realiseert hoe goed Ethereum schaalt met zijn rollups wanneer Ethereum erin slaagt de interoperabiliteit tussen de rollups te optimaliseren, en wanneer steeds meer instellingen defi doen in Ethereum … – In dergelijke scenario’s wordt het denkbaar dat Ethereum Smart Contract Blockchain ontvangt en opnieuw uitgebreid. Vervolgens kan de meme die Ethereum belichaamt ook de prijs verhogen.